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L’ACTION ORDINAIRE
L’action ordinaire de Cofinimmo est
cotée sur NYSE Euronext Brussels (ticker :
COFB) depuis 1994. Nous sommes la
seule société immobilière cotée reprise
dans l’indice BEL20. L’action ordinaire de
Cofinimmo est également reprise dans
l’indice Euronext 150 et dans les indices
immobiliers EPRA Europe
et
GPR250 . Au 31.12.2017, Cofinimmo
affichait une capitalisation boursière
d’actions ordinaires de 2,3 milliards EUR.
CONTEXTE BOURSIER
L’année 2017 a été une année politique
intense. L’élection d’Emmanuel Macron
en France a concentré l’attention au
premier semestre, tandis que le second
se caractérisait par des élections
allemandes sans issue claire, par l’arrivée
tant attendue d’une réforme fiscale
aux États-Unis et par les revendications
indépendantistes catalanes. Les risques
géopolitiques n’ont pas manqué non plus
au cours de l’année écoulée, en particulier
avec la montée des tensions dans la
péninsule coréenne.
Mais cet agenda politique chargé n’a pas
entravé la forte reprise économique. De
fait, 2017 fut marquée par une croissance
dynamique dans la plupart des grands
pays. Les banques centrales ont pu
soit resserrer très progressivement leur
politique monétaire (Fed, notamment) ou
bien conserver une posture extrêmement
accommodante (BCE, notamment).
La vigueur de la croissance et la politique
budgétaire plus souple attendue aux
États-Unis ont favorisé une nouvelle année
remarquable pour les marchés d’actions.
A titre indicatif, les indices BEL20 et
EPRA Europe ont terminé l’année sur une
hausse respective de 10,3 % et 9,3 %.
ÉVOLUTION DU TITRE
Le premier graphique ci-dessous illustre
la performance boursière de l’action
Cofinimmo en 2017 (sans appliquer
d’ajustement à la date de paiement
du dividende 2016) par rapport aux
indices BEL20 et EPRA Europe. Le cours
de l’action Cofinimmo a oscillé entre
103,40 EUR et 115,25 EUR, avec une
moyenne annuelle de 107,82 EUR. Le
cours de clôture au 29.12.2017 s’élevait à
109,75 EUR, une amélioration de 1,0 % par
rapport à l’année précédente.
Le deuxième graphique ci-dessous
montre le cours de bourse de l’action
Cofinimmo par rapport à sa valeur
intrinsèque (en juste valeur) sur les
dix dernières années. L’action affiche
une décote moyenne de 0,9 % sur dix
ans et une prime moyenne de 17,2 % sur
l’année 2017.
PERFORMANCE BOURSIÈRE
(BASE 100 AU 31.12.2016)
120
110
100
90
80
31.12.16
31.03.17
30.06.17
30.09.17
31.12.17
Action COFB Indice BEL20 Indice EPRA Europe
COMPARAISON DU COURS DE BOURSE ET DE L’ACTIF NET RÉÉVALUÉ PAR ACTION
(EN EUR)
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
31.12.07 31.12.08 31.12.09 31.12.10 31.12.11 31.12.12 31.12.13 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.17
Cours de bourse Actif net réévalué (en juste valeur)
6,1
%
Rendement total de l'action ordinaire
en 2017
17,2
%
Prime moyenne de l'action ordinaire sur la
valeur intrinsèque (en juste valeur) en 2017