6 / 222
RISICOFACTOREN
Risicofactoren
Markt
De Cofinimmo Groep is actief in markten die deels worden beïn-
vloed door de evolutie van de algemene economische conjunctuur.
Zo wordt de kantorenmarkt beïnvloed door de economische trends,
terwijl de huuromgeving in de sectoren van het zorgvastgoed, de
vastgoedportefeuille van de distributienetten en de Publiek-Private
Samenwerkingen (PPS) stabiel is.
Vastgoedportefeuille
Het investeringsbeleid van de Groep komt tot uiting in een gediver-
sifieerd vastgoedpatrimonium en een beperkte ontwikkelingsacti-
viteit voor eigen rekening (i.e. de bouw van nieuwe gebouwen of de
volledige renovatie van bestaande gebouwen). Af en toe verbouwt
de vennootschap kantoorgebouwen waarvan de exploitatie afloopt
tot appartementen die ze dan verkoopt.
Het beheer van de gebouwen in exploitatie wordt door een intern en
proactief team verzorgd.
De activadiversificatie beoogt een spreiding van de marktrisico’s.
BESCHRIJVING VAN HET RISICO MOGELIJKE INVLOED
TEMPERENDE FACTOREN EN MAATREGELEN
Verslechtering van de
economische conjunctuur t.o.v.
de bestaande situatie
1. Negatieve invloed op de vraag, de
bezettingsgraad en de huurprijzen
waartegen de gebouwen herverhuurd
kunnen worden.
2. Negatieve herziening van de waarde van het
vastgoedpatrimonium.
Het zorgvastgoed en de Publiek-Private
Samenwerkingen (samen 43,0% van de
portefeuille in beheer) zijn niet of weinig gevoelig
voor de schommelingen van de algemene
economische conjunctuur. (1,2)
Gewogen gemiddelde looptijd van de langlopende
huurcontracten (11,0 jaar op 31.12.2014). (1,2)
21,1% van de huurders in de kantorensector
behoren tot de publieke sector.
Verslechtering van de
economische conjunctuur t.o.v.
de vastgoedportefeuille van de
distributienetten
Het vastgoed van de distributienetten verhuurd
aan industriële of dienstenondernemingen is
onderhevig aan de impact die de algemene
economische conjunctuur kan hebben op deze
huurders-ondernemingen.
De impact is concreet voelbaar op het einde
van de huurcontracten die een lange looptijd
hebben. Het net functioneert als contactpunten
voor de klanten van de huurder en is bijgevolg
noodzakelijk voor zijn commerciële activiteit.
Herbestemming van
kantoorgebouwen in woningen
Onzekerheid over de prijs en de timing van de
verkoop.
Voorverkoop vóór de start van de
conversiewerken.
In dit hoofdstuk worden de belangrijkste risico’s beschreven waarmee de vennootschap
wordt geconfronteerd. Het vermeldt eveneens de mogelijke invloed van deze risico’s
op haar activiteit en de verschillende elementen en acties om de eventuele negatieve
impact ervan te beperken. Deze temperende factoren en maatregelen worden verder in
dit Jaarlijks Financieel Verslag gedetailleerd beschreven in de betreffende hoofdstukken.
1
De genummerde verwijzing die vermeld staat in de temperende factoren en
maatregelen legt het verband met de mogelijke invloed van elk risico.
BESCHRIJVING VAN
HET RISICO
MOGELIJKE INVLOED
TEMPERENDE FACTOREN EN MAATREGELEN
Ongeschikte
investerings- of
ontwikkelingskeuze
1. Wijziging van het inkomstenpotentieel van de
Groep.
2. Niet op de marktvraag afgestemd en bijgevolg
huurleegstand.
3. Verwachte rendementen worden niet gehaald.
Strategische en risicoanalyse evenals technische,
administratieve, juridische, boekhoudkundige en fiscale due
diligence voor elke aankoop. (1,2,3)
Interne en externe waardeschattingen (onafhankelijke
expertise) voor elk te kopen of te verkopen vastgoed. (1,2,3)
Commercialisering van ontwikkelingsprojecten vóór de
aankoop. (1,2,3)
2