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COMMENTAIRES SUR LES COMPTES DE RÉSULTATS
CONSOLIDÉS - SCHÉMA ANALYTIQUE
Les
revenus locatifs nets
s’élèvent à 203,9 millions EUR au 31.12.2017, contre 202,9 millions EUR au 31.12.2016
(+0,5 %). Les investissements réalisés en immobilier de santé en Allemagne et aux Pays-Bas et les nouvelles lo-
cations de surfaces de bureaux ont largement compensé la perte de revenus résultant du départ d’IBM de l’im-
meuble Bourget 42 fin 2016 et d’Axa Belgium du site Souverain 23-25 en août 2017. A composition constante ,
les revenus locatifs bruts ont légèrement diminué entre le 31.12.2016 et le 31.12.2017 (-0,1 %), suite notamment au
départ susmentionné du locataire IBM du Bourget 42 fin 2016.
Les
frais d’exploitation directs
ont augmenté, passant de 15,4 millions EUR à 18,5 millions EUR entre le
31.12.2016 et le 31.12.2017 (+20,1 %):
Les
charges locatives et taxes non récupérées sur immeubles loués
ont augmenté de 0,9 million EUR.
Cette augmentation s’explique par l’accroissement du portefeuille aux Pays-Bas et l’installation de deux
Lounges
®
dans des immeubles de bureaux bruxellois, actifs sur lesquels certaines taxes ne sont pas refactu-
rées.
La fin de l’exploitation et le début de la phase de redéveloppement des immeubles de bureaux Souve-
rain 23-25 et Quartz (anciennement Arts 19H), quoique partiellement compensés par la récupération de
taxes sur l’immeuble de bureaux Belliard 40, ont eu pour conséquence une augmentation de 0,6 million
EUR des
taxes non récupérées sur immeubles en rénovation
.
Les
frais de remise en état, nets d’indemnités pour dégâts locatifs
ont augmenté de 1,3 million EUR, prin-
cipalement suite aux travaux de remise en état réalisés dans l’immeuble de bureaux Bourget 42 après le
départ du locataire IBM fin 2016.
L’augmentation de 0,7 million EUR des
charges locatives et taxes sur immeubles non loués
résulte elle-aus-
si du départ d’IBM de l’immeuble de bureaux Bourget 42, mais également de l’acquisition en 2016 de cinq
immeubles de bureaux dans lesquels certaines surfaces sont inoccupées et de l’achèvement des travaux de
rénovation de l’immeuble de bureaux Souverain 24.
Les
frais d’exploitation indirects
, c'est-à-dire les frais généraux de la société, quant à eux, ont diminué de 0,9
million EUR entre le 31.12.2016 et le 31.12.2017 (-3,4 %). Un certain nombre de frais non-récurrents (dépenses et
provisions dans le cadre de l’étude de divers dossiers d’investissement) avaient en effet impacté les résultats en
2016.
Les
charges d’intérêts nettes
s’élèvent à -29,9 millions EUR au 31.12.2017, à comparer à -32,3 millions EUR au
31.12.2016 (-7,4 %). Si le niveau moyen de la dette a augmenté de 1 341 millions EUR en 2016 à 1 535 millions EUR
en 2017, le coût moyen de la dette, quant à lui, est passé de 2,4 % à 1,9 % entre ces deux années.
Les
impôts
ont diminué de 2,0 millions EUR entre le 31.12.2016 et le 31.12.2017, des provisions pour divers risques
fiscaux ayant été comptabilisées en 2016.
Le
résultat net des activités clés – part du Groupe
s'élève à 139,1 millions EUR au 31.12.2017, à comparer à 134,3
millions EUR au 31.12.2016 (+3,6 %). Par action, ces chiffres s’établissent à 6,53 EUR au 31.12.2017 et 6,40 EUR au
31.12.2016.
Au niveau du résultat sur instruments financiers, la rubrique
‘Frais de restructuration des instruments finan-
ciers’
s’établit à -11,4 millions EUR au 31.12.2017, à comparer à -50,4 millions EUR au 31.12.2016. Cette rubrique
reprend le recyclage en comptes de résultats des instruments financiers pour lesquels la relation au risque
couvert a pris fin. En 2016, elle comprenait également des coûts de 44,5 millions EUR relatifs à la restructuration
des Interest Rate Swaps.
Au sein du résultat sur portefeuille, la
variation de juste valeur des immeubles de placement
s’établit à 10,3 mil-
lions EUR au 31.12.2017, à comparer à 11,6 millions EUR au 31.12.2016. L’appréciation de valeur des actifs de santé,
ainsi que la revalorisation positive de l’immeuble de bureaux en rénovation Belliard 40 (pré-loué à près de 60
%), ont largement compensé la dépréciation de valeur de certains autres immeubles de bureaux. A compo-
sition constante, la juste valeur des immeubles de placement est en légère hausse par rapport au 31.12.2016
(+0,3 %). La rubrique
‘Autre résultat sur portefeuille’
, quant à elle, s’élève à -15,9 millions EUR au 31.12.2017. Ceci
est le résultat d’un impairment sur les goodwills de la filiale belge Pubstone SA (détenant le portefeuille de ca-
fés/restaurants en Belgique), de la filiale néerlandaise Pubstone Properties BV (détenant le portefeuille de cafés/
restaurants aux Pays-Bas) et de la filiale française CIS SA (détenant des actifs de santé en France).
Le
résultat net – part du Groupe
s’élève à 137,4 millions EUR au 31.12.2017, contre 97,4 millions EUR au 31.12.2016
(+ 41,1%). Par action, ces chiffres s’établissent à 6,45 EUR au 31.12.2017 et 4,64 EUR au 31.12.2016.
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\\ COFINIMMO \\
SYNTHÈSE DES COMPTES CONSOLIDÉS