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\\ COFINIMMO \\
OPÉRATIONS ET RÉALISATIONS EN 2017
SITUATION LOCATIVE
DU PORTEFEUILLE CONSOLIDÉ
La gestion commerciale de notre
portefeuille est entièrement internalisée :
la proximité avec le client permet de
construire une relation de confiance sur
le long terme, un élément essentiel pour
assurer un taux d’occupation élevé, une
longue maturité des baux et des locataires
de qualité.
TAUX D’OCCUPATION
Le taux d’occupation de notre portefeuille
consolidé, calculé sur base des loyers
contractuels
pour les surfaces louées
et des valeurs locatives estimées par les
experts immobiliers indépendants pour
les surfaces inoccupées, s’élève à 94,6 %
au 31.12.2017.
Il se présente comme suit pour chaque
segment immobilier :
Segment immobilier et
pays
Taux
d'occupation
Commentaire
Immobilier de santé
99,2 %
Belgique
100 %
Les actifs que nous détenons sont loués dans leur entièreté à des opérateurs de santé, avec lesquels
nous concluons des baux d’une durée initiale de 27 ans.
Les actifs que nous développons sont tous pré-loués.
France
97,4 %
Les actifs que nous détenons sont loués dans leur entièreté à des opérateurs de santé,
généralement sous des baux d’une durée initiale de 12 ans.
Nous avons repris les baux existants de certains actifs au moment de leur acquisition, de sorte que
la durée résiduelle moyenne des baux est de 3,8 ans à fin 2017.
Les baux de trois actifs sont déjà arrivés à échéance depuis notre implantation sur le marché
immobilier de santé français (2008) : au 31.12.2017, deux actifs ont été vendus et un est vide. Une
plus-value moyenne de 6,6 % a été réalisée sur les ventes.
Les actifs que nous développons sont tous pré-loués.
Pays-Bas
99,5 %
La majorité des actifs que nous détenons sont loués dans leur entièreté à des opérateurs de santé,
avec lesquels nous concluons généralement des baux d’une durée initiale de 15 ans.
Nous détenons neuf centres de consultations médicales loués directement à des professionnels
de soins de santé, qui y reçoivent leurs patients. Au 31.12.2017, le taux d’occupation de ces neuf
établissements s’élevait à 98,8 %.
Les actifs que nous développons sont tous pré-loués.
Allemagne
100 %
Les actifs que nous acquérons sont loués dans leur entièreté à des opérateurs de santé, avec
lesquels nous concluons généralement des baux d’une durée initiale de 25 à 30 ans.
Bureaux
88,1 %
La grande majorité des baux que nous concluons dans ce segment sont de type 3/6/9 ans.
Le risque de vacance locative auquel notre Groupe fait face chaque année représente en moyenne
10 % à 15 % de notre portefeuille de bureaux. En 2017, 59 % de ce risque a été sécurisé par des
résiliations non exercées, des renégociations et des renouvellements de baux. Ce pourcentage de
rétention des locataires atteint 72 % si les nouvelles locations conclues et entrant en vigueur dans
l’année sont également prises en compte.
À titre de comparaison, le taux d’occupation moyen sur le marché des bureaux bruxellois s’élève à
90,9 % au 31.12.2017 (source: Cushman & Wakefield).
Immobilier de réseaux de
distribution
97,9 %
Pubstone Belgique
98,5 %
Depuis la septième année du bail (2014), AB InBev a la possibilité de renoncer chaque année à des
cafés/restaurants représentant jusqu’à 1,75 % des revenus locatifs annuels du portefeuille total de
Pubstone. Le groupe brassicole a ainsi libéré 75 actifs depuis 2014 : au 31.12.2017, six d’entre eux ont
été reloués, 52 ont été vendus et 17 sont vides.
Pubstone Pays-Bas
98,2 %
Depuis la septième année du bail et à chaque quinquennat du bail de sous-location conclu
entre AB InBev et l’exploitant d’un café/restaurant, AB InBev a la possibilité de renoncer à cet
établissement, sachant que les baux résiliés au cours d’une même année ne peuvent représenter
plus de 1,75 % des revenus locatifs annuels du portefeuille total de Pubstone. Le groupe brassicole a
ainsi libéré 23 actifs depuis 2014 : au 31.12.2017, 13 ont été vendus et 10 sont vides.
Cofinimur I
95,8 %
Au moment de l’acquisition du portefeuille d’agences d’assurances loué à MAAF (2011), dix agences
étaient soit vides, soit louées sous un bail d’une durée résiduelle de moins d’un an. Au 31.12.2017, de
ces dix actifs, neuf ont été vendus et un est partiellement vide.
Les autres actifs que nous détenons sont loués sous des baux d’une durée initiale de 3, 6, 9 ou 12
ans. Les baux de 25 agences sont ainsi déjà arrivés à échéance depuis l’acquisition du portefeuille :
au 31.12.2017, huit d’entre eux ont été reloués et 17 sont vides.
Autres
99,6 %
Ce segment comprend principalement un commissariat de police loué dans son entièreté à une
autorité publique pour une durée initiale de 18 ans.
TOTAL
94,6 %