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\\ COFINIMMO \\
PRÉVISIONS 2018
PRÉVISIONS
2018
HYPOTHÈSES
VALORISATION DU PATRIMOINE
La juste valeur de notre portefeuille
immobilier reprise dans le bilan consolidé
prévisionnel du 31.12.2018 correspond à la
juste valeur de notre portefeuille global
au 31.12.2017, majorée des dépenses de
rénovation lourde prévues en 2018.
ENTRETIENS, RÉPARATIONS ET
RÉNOVATIONS LOURDES
Nos prévisions, produites par immeuble,
incluent les dépenses d’entretien et
de réparation qui sont comptabilisées
comme charges d’exploitation. Elles
comprennent également les dépenses de
rénovation lourde qui sont immobilisées
et couvertes par autofinancement ou par
recours à l’endettement.
Les dépenses de rénovation lourde
prises en compte dans notre prévision
de 2018 s’élèvent à 17,9 millions EUR
pour les immeubles de bureaux et à
6,1 millions EUR pour les cafés/restaurants
du portefeuille Pubstone.
INVESTISSEMENTS ET
DÉSINVESTISSEMENTS
Les projets d’investissement et de
désinvestissement suivants sont pris en
compte dans notre prévision de 2018 :
investissements en immobilier de
santé en Belgique, en France, aux
Pays-Bas et en Allemagne pour
un montant de 43,7 millions EUR,
résultant de la livraison de nouvelles
unités ou de l’extension d’unités
existantes pour lesquelles nous
sommes juridiquement engagés ;
ventes de cafés/restaurants
(Pubstone) et d'agences d'assurances
(Cofinimur I) pour un montant de
5,3 millions EUR.
Les chantiers futurs sont détaillés en
pages 53 et 66 de ce Rapport.
LOYERS
Notre prévision de loyers tient compte,
pour chaque bail, des hypothèses de
départ de nos locataires, analysées au cas
par cas. Les contrats en cours sont indexés.
Notre prévision inclut également des
frais de remise en état, une période de
vide locatif, des charges locatives et
des taxes sur les surfaces inoccupées
qui s’appliquent en cas de départ d’un
locataire, ainsi que des commissions
d’agents au moment de la relocation.
Nos prévisions en matière de location se
réfèrent à la situation actuelle du marché,
sans anticiper une reprise éventuelle, ni
une détérioration de celui-ci.
Le résultat immobilier comprend
également les reprises de loyers cédés
et escomptés relatives à la reconstitution
progressive de la valeur pleine des
immeubles dont nous avons cédé les
loyers.
Une variation, positive ou négative,
de 1 % du taux d’occupation de notre
portefeuille de bureaux entraînerait
une augmentation ou une diminution
cumulative du résultat net des activités
clés par action et par an de 0,03 EUR.
INFLATION
Les contrats en cours sont indexés. Le
taux d’inflation utilisé pour l’évolution
des loyers est compris entre 1,1 % et 2,2 %
selon les pays pour les baux indexés en
2018
1
.
La sensibilité de nos prévisions à des
variations de taux d’inflation est faible
sur la période considérée. Une variation,
positive ou négative, de 50 points de
base de l’inflation prévue entraînerait
une augmentation ou une diminution
cumulative du résultat net des activités
clés par action et par an de 0,02 EUR.
PROGRAMME DE RÉNOVATIONS
ET D’INVESTISSEMENTS EN 2018
(X 1 000 000 EUR)
Immobilier de santé
Bureaux: reconstructions/rénovations
Bureaux: reconversions en résidentiel
Immobilier de réseaux de distribution
30
20
10
0
6,4
0,3
1,1
0,2
4,4
1,4
3,1
0,9
1,5
1,5
1,5
1,5
15,7
6,0
9,4
12,6
T12018
T2 2018
T3 2018
T4 2018
Immeuble de bureaux Guimard 10-12
Bruxelles Quartier Léopold (BE)
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Donnée externe.